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报告:19年中国企业并购额创近6年新低 仅5千亿美元

新浪财经2月20日报道称,普华永道今日发布《2019年中国企业并购市场回顾与2020年展望》,显示2019年中国并购交易额降至5587亿美元,为2014年以来最低,交易量和交易量分别较2018年下降14%和13%。交易额下降的主要原因是国内外并购都有所下降。私募股权交易量保持了良好的势头,外资并购也很强劲,尽管这部分规模较小。从交易数量来看,整体交易活动已回落至2015年的水平。

普华永道(PricewaterhouseCoopers)中国内地与香港地区交易服务公司的执行合伙人叶伟琪表示:“2019年,中国M&A市场继续保持冷却趋势。巨大的市场不确定性和国内去杠杆化过程限制了融资渠道,导致M&A国内交易量和交易量大幅下降至2014年的水平。然而,海外M&A交易的数量,尽管总体规模要小得多,却创下了纪录,包括医疗卫生行业的几笔相对较大的交易。”

从行业角度来看,在房地产行业整合浪潮的推动下,房地产并购的数量已经连续第三年下降,大多数其他行业也在下降,尽管在一定程度上被工业和消费品行业并购的增加所抵消。从交易数量来看,优秀的行业仍然是行业,达到历史最高水平。这可能是由于许多优惠政策,和其他行业基本持平或下降。

经过几年的强劲发展,私募股权/风险资本行业拥有良好的资本状况,因此2019年筹集的新资本将会下降。人民币融资仍面临挑战,已降至多年来的最低水平。2019年私募股权投资活动的交易额为2063亿美元,非常接近2018年的峰值,但交易数量少意味着平均交易规模相对较高。私人股本投资在工业和消费品领域也很活跃,但高科技交易量大幅下降2019年只有两笔超大型交易将大幅下降,总额为20亿美元。2018年,共有9起案件,总金额达170亿美元。

普华永道在中国内地和香港的并购服务执行合伙人钱表示:“虽然市场存在不确定性,但私募股权仍面临投资压力。与此同时,国有投资基金也相当活跃,因此整体交易量保持在较高水平。然而,私募股权行业正处于不断整合和成熟的过程中。总体趋势是市场参与者越来越少,但质量越来越好。因此,总的来说,并购的数量有所减少,但规模更大。”

受市场压力影响,2019年私募股权基金经历了大量二次并购和上市退出。通过二次并购退出的私募股权数量达到创纪录的305家,包括大量?问谐〗灰?(私人对私人)。得益于2019年下半年科学研究委员会的成立,通过首次公开募股退出的私募股权数量与2018年相比几乎翻了一番。h股的全面流通和新的生物制药/技术法规的引入也刺激了通过香港股票撤出私人股本的活动。美国等海外市场也非常活跃。

根据交易金额,2019年中国内地企业海外并购将回落至2015年水平,各种因素如预期一样,将共同导致大规模跨境交易大幅减少。然而,仍有大量规模较小的海外并购,整体交易量保持不变,甚至略有增加。从并购活动来看,私营企业仍然是最活跃的海外买家,尽管这些交易的总量大幅下降,大型并购的数量大幅下降。

从投资区域的角度来看,欧洲的海外并购金额明显减少,例如德国,从2018年的110亿美元减少到600亿美元



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